先锋精科（688605）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期先锋精科（688605）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.55亿元，同比上升19.52%，归母净利润1.06亿元，同比下降5.39%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.55亿元，同比上升7.07%，第二季度归母净利润6421.03万元，同比下降1.91%。本报告期先锋精科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达226.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.28%，同比减15.02%，净利率16.22%，同比减20.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2827.48万元，三费占营收比4.32%，同比减3.23%，每股净资产7.68元，每股经营性现金流0.32元，每股收益0.52元，同比减29.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为18.59%，资本回报率极强。去年的净利率为18.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-29.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达226.34%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事长首先简单介绍公司的基本情况。
答：公司 2025 年上半年的经营稳定发展，公司将于 2025年 8 月底披露半年度的主要经营情况。随着客户对零部件洁净度、良率等指标要求的提升，公司将通过加大研发投入、改进工艺等方式，并积极向医疗、航空制造等其他高端装备领域拓展，争取下半年作出更优良的业绩表现。
2、公司产品用于客户先进制程的情况？
结合零部件应用到的客户设备型号，并通过与客户交流等方式进行推测、测算，公司向客户供应应用于先进制程的零部件占整体零部件供应总量的约 20%。
3、如何看待半导体设备零部件行业的国产化率情况？
半导体设备零部件种类类别繁多。自 2017-2018 年以来，国内半导体设备及零部件的国产化伴随相关国家的制裁逐步提升，目前国产化率还在持续上升。
4、公司毛利率情况如何？
公司产品的综合毛利率约在 30-35%之间。2025 年第一季度受到新扩充产能吸收进入爬坡阶段、员工薪酬支出增加及研发支出增加等多方面影响，公司利润率有所下滑。伴随着新建产能逐步释放，公司也将采取积极措施保持利润水平，为股东创造更优良的报。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。