春光科技（603657）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期春光科技（603657）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.51亿元，同比上升39.61%，归母净利润737.87万元，同比上升83.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.84亿元，同比上升28.69%，第二季度归母净利润446.71万元，同比下降44.58%。本报告期春光科技应收账款上升，应收账款同比增幅达36.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.6%，同比减7.22%，净利率0.39%，同比减13.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计8521.96万元，三费占营收比6.81%，同比增9.94%，每股净资产6.96元，同比增1.31%，每股经营性现金流0.38元，同比增15.91%，每股收益0.05元，同比增66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为0.97%，资本回报率不强。去年的净利率为0.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.7%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5503.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4600.0万元，每股收益均值在0.34元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：会前上述调研人员在董事会秘书的带领下，现场参观了公司展厅和生产车间，向调研人员介绍了公司的目前产业布局、发展历程、主要产品、生产线。
答：因为她在上市招股说明书中做过减持披露承诺，所以需要履行承诺对外披露。
问公司软管的业务目前往后看还有明显的增长吗？
这个要看未来客户的市场需求，公司主要以销定产。
问公司订单增长主要是来自于老客户的份额提升，还是新客户拓展？
两者都有，老客户是重要的基础，新客户公司也在继续拓展。
问马来西亚CGH工厂2024年度营业收入是多少？
全资子公司马来西亚CGH公司2024年度营业收入约2.1亿元人民币。
问公司2025年第一季度营收增长主要是整机的增长吗？
主要是国内整机代工业务收入增长。
问公司去年整机的销售量是多少？
2024年整机代工销售量约为 358 万台。
问公司整机产品开发周期长不长？
吸尘器整机新品一般的开发周期至少要6 到 8 个月，长的话要1年。
问同样的产品客户对我们有降价的要求吗？
这个主要看市场变化情况。例如，如果原材料市场价格发生较大的波动，或者行业市场竞争激烈加剧等因素变化就会有调价需求，具体通过与客户双方协商确定。
问公司目前还有股权激励吗？
公司最近已经实施完成了2022年股权激励计划限制性股票的最后一期购注销，目前公司没有股权激励存续。