国联股份（603613）2025年中报简析：净利润同比下降4.62%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国联股份（603613）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入240.49亿元，同比下降6.52%，归母净利润6.8亿元，同比下降4.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入130.3亿元，同比上升7.64%，第二季度归母净利润4.1亿元，同比上升2.56%。本报告期国联股份盈利能力上升，毛利率同比增幅45.07%，净利率同比增幅19.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.35%，同比增25.49%，净利率3.48%，同比增3.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.02亿元，三费占营收比1.26%，同比增31.38%，每股净资产11.8元，同比增17.8%，每股经营性现金流-0.22元，同比增46.14%，每股收益0.94元，同比减5.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.19%，资本回报率极强。然而去年的净利率为3.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.81%，投资回报也很好，其中最惨年份2014年的ROIC为7.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达97.91%）

持有国联股份最多的基金为招商安华债券A，目前规模为73.73亿元，最新净值1.2427（8月29日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨10.2%。该基金现任基金经理为王娟娟 王刚。

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