莱克电气（603355）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期莱克电气（603355）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入47.81亿元，同比上升0.65%，归母净利润4.28亿元，同比下降29.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.93亿元，同比下降1.8%，第二季度归母净利润2.0亿元，同比下降39.57%。本报告期莱克电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达185.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.2%，同比减6.16%，净利率8.97%，同比减29.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.16亿元，三费占营收比6.62%，同比增76.73%，每股净资产9.16元，同比增7.88%，每股经营性现金流0.73元，同比减25.19%，每股收益0.75元，同比减28.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.66%，资本回报率一般。去年的净利率为12.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.35%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为6.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率5%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.68%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达185.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.4亿元，每股收益均值在1.81元。

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