联翔股份（603272）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期联翔股份（603272）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7439.08万元，同比上升38.72%，归母净利润93.17万元，同比上升106.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3287.15万元，同比上升24.15%，第二季度归母净利润64.6万元，同比上升106.31%。本报告期联翔股份应收账款上升，应收账款同比增幅达2342.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.26%，同比增67.5%，净利率1.17%，同比增104.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1959.81万元，三费占营收比26.34%，同比减27.21%，每股净资产5.47元，同比减3.26%，每股经营性现金流-0.14元，同比增10.43%，每股收益0.01元，同比增107.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强。去年的净利率为5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.42%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达540.49%）

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