金帝股份（603270）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金帝股份（603270）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.35亿元，同比上升40.57%，归母净利润7593.26万元，同比上升32.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.53亿元，同比上升41.22%，第二季度归母净利润3725.83万元，同比上升31.04%。本报告期金帝股份应收账款上升，应收账款同比增幅达50.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.86%，同比减5.61%，净利率8.91%，同比减6.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计8419.06万元，三费占营收比10.09%，同比减12.54%，每股净资产10.15元，同比增3.76%，每股经营性现金流-0.64元，同比减61.26%，每股收益0.35元，同比增34.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.97%，资本回报率不强。去年的净利率为7.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.81%、货币资金/流动负债仅为25.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.21%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达1994.41%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达1520.44%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达736.23%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年一季度经营情况介绍
答：公司2025年一季度营业收入38,140.09万元，同比增长39.81%，主要系汽车零部件业务中的新能源电驱动定转子产品项目量产增加以及轴承保持架业务中的风电保持架产品交付增加所致。2025年一季度，轴承保持架产品实现营业收入17,407.73万元，同比增长39.01%，其中的风电保持架产品实现收入8,432.42万元，同比增长99.57%；汽车零部件业务实现营业收入16,556.21万元，同比增长44.92%，其中的新能源电驱动定转子产品实现收入5,546.22万元，同比增长340.13%。2025年一季度归属于上市公司股东的净利润3,867.44万元，同比增长34.65%，利润拐点初步显现。

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