水井坊（600779）2025年中报简析：净利润同比下降56.52%

据证券之星公开数据整理，近期水井坊（600779）发布2025年中报。根据财报显示，水井坊净利润同比下降56.52%。截至本报告期末，公司营业总收入14.98亿元，同比下降12.84%，归母净利润1.05亿元，同比下降56.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.39亿元，同比下降31.37%，第二季度归母净利润-8488.35万元，同比下降251.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率79.25%，同比减2.11%，净利率7.04%，同比减50.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.0亿元，三费占营收比53.39%，同比增12.91%，每股净资产9.87元，同比增17.05%，每股经营性现金流-1.04元，同比减72.24%，每股收益0.22元，同比减56.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为27.55%，资本回报率极强。去年的净利率为25.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为29.59%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为6.73%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.21亿元，每股收益均值在2.5元。

持有水井坊最多的基金为长城量化精选股票A，目前规模为0.32亿元，最新净值0.9655（8月29日），较上一交易日上涨2.76%，近一年上涨12.33%。该基金现任基金经理为雷俊。

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