洁雅股份（301108）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期洁雅股份（301108）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.1亿元，同比上升8.79%，归母净利润3258.37万元，同比上升22.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.86亿元，同比上升19.97%，第二季度归母净利润2252.1万元，同比上升77.51%。本报告期洁雅股份应收账款上升，应收账款同比增幅达46.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.83%，同比增19.76%，净利率10.5%，同比增12.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计2921.94万元，三费占营收比9.42%，同比增10.86%，每股净资产23.15元，同比增1.65%，每股经营性现金流-0.3元，同比减129.73%，每股收益0.4元，同比增21.21%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为80.82%,原因:闲置资金购买理财产品到期。
2. 应收款项变动幅度为54.69%,原因:部分客户账期增加。
3. 存货变动幅度为38.88%,原因:增加原材料储备。
4. 固定资产变动幅度为8.01%,原因:设备类资产增加。
5. 在建工程变动幅度为1711.91%,原因:项目建设投入增加。
6. 使用权资产变动幅度为308.83%,原因:租赁资产增加。
7. 租赁负债变动幅度为2546.51%,原因:租赁资产增加。
8. 销售费用变动幅度为-43.46%,原因:咨询服务费减少。
9. 财务费用变动幅度为54.73%,原因:利息收入以及汇兑收益减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-129.43%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为612.05%,原因:闲置资金购买理财产品到期入账金额增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.22%,原因:分配股利金额减少。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1473.2%,原因:投资活动到期现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.68%，资本回报率不强。去年的净利率为3.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.45%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.68%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1078.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9100.0万元，每股收益均值在0.81元。

持有洁雅股份最多的基金为中信建投价值增长A，目前规模为6.98亿元，最新净值1.09（8月27日），较上一交易日下跌1.93%，近一年上涨37.23%。该基金现任基金经理为张燕。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节
答：二、问环节

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