交大思诺（300851）2025年中报简析：净利润同比下降51.64%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期交大思诺（300851）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.28亿元，同比下降18.48%，归母净利润1218.68万元，同比下降51.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7730.98万元，同比下降22.09%，第二季度归母净利润1593.38万元，同比下降34.3%。本报告期交大思诺公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达585.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率69.0%，同比减3.08%，净利率9.45%，同比减41.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4454.69万元，三费占营收比34.72%，同比增19.86%，每股净资产14.64元，同比减0.14%，每股经营性现金流-0.1元，同比减1714.46%，每股收益0.14元，同比减51.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.71%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.95%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.72%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达585.77%）

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