德艺文创（300640）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德艺文创（300640）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比上升22.28%，归母净利润685.65万元，同比上升229.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.43亿元，同比上升8.98%，第二季度归母净利润292.81万元，同比上升574.43%。本报告期德艺文创公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2099.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.27%，同比减6.87%，净利率1.33%，同比增170.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计5451.36万元，三费占营收比10.78%，同比增0.19%，每股净资产2.59元，同比增1.43%，每股经营性现金流0.01元，同比增118.71%，每股收益0.02元，同比增228.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.16%，资本回报率不强。去年的净利率为1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.02%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.61%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2099.15%）

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