温氏股份（300498）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期温氏股份（300498）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入498.75亿元，同比上升5.92%，归母净利润34.75亿元，同比上升159.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入255.43亿元，同比上升1.2%，第二季度归母净利润14.73亿元，同比下降42.83%。本报告期温氏股份盈利能力上升，毛利率同比增幅26.97%，净利率同比增幅131.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.76%，同比增24.61%，净利率7.08%，同比增130.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.3亿元，三费占营收比5.47%，同比减22.21%，每股净资产6.21元，同比增23.02%，每股经营性现金流0.97元，同比增14.29%，每股收益0.53元，同比增159.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.38%，资本回报率强。去年的净利率为9.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.17%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为-16.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在94.94亿元，每股收益均值在1.43元。

持有温氏股份最多的基金为易方达创业板ETF，目前规模为855.37亿元，最新净值2.8023（8月28日），较上一交易日上涨3.81%，近一年上涨79.76%。该基金现任基金经理为成曦 刘树荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司各区域单位肉猪养殖综合成本差异情况如何？
答：上半年，公司各区域单位积极开展对标管理，形成你追我赶的良好氛围，公司养猪成本控制较为理想，区域养殖单位的成本差异逐步缩小。
上半年，公司平均肉猪养殖综合成本为 6.2 元/斤，三个养猪事业部间成本差异小于 0.2元/斤。公司 16 个省级养殖单位中，肉猪养殖综合成本处于 5.8-6.8元/斤。其中 6.3元/斤以下的区域占比近 70%。

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