科恒股份（300340）2025年中报简析：净利润同比下降60.01%

据证券之星公开数据整理，近期科恒股份（300340）发布2025年中报。根据财报显示，科恒股份净利润同比下降60.01%。截至本报告期末，公司营业总收入7.99亿元，同比下降29.15%，归母净利润-9736.2万元，同比下降60.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.83亿元，同比下降44.84%，第二季度归母净利润-9967.57万元，同比下降110.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.93%，同比增5.77%，净利率-12.19%，同比减122.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计9344.83万元，三费占营收比11.69%，同比增17.06%，每股净资产-0.16元，同比减121.83%，每股经营性现金流0.07元，同比增109.77%，每股收益-0.35元，同比减60.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.48%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-49.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.78%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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