南风股份（300004）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南风股份（300004）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.72亿元，同比上升0.92%，归母净利润2347.96万元，同比上升11.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.35亿元，同比下降13.97%，第二季度归母净利润724.11万元，同比下降26.7%。本报告期南风股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达716.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.38%，同比减1.06%，净利率8.65%，同比增16.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3756.14万元，三费占营收比13.83%，同比增2.78%，每股净资产3.69元，同比增3.85%，每股经营性现金流-0.06元，同比增46.55%，每股收益0.05元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.68%，资本回报率不强。去年的净利率为11.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-35.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.25%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达716.21%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事会秘书王娜女士简要介绍了公司的基本情况和业务特点，以及公司近期的经营情况。
答：二、投资者就公司情况进行提问，主要问情况如下
1、请问 2024 年公司各个业务领域的营收占比是多少，毛利率是多少？
您好，受益于核电的重启，公司近几年先后中标了多个核电通风设备项目并陆续开始供货，2024 年度核电领域营收占比为 46.66%，同比上升 67.24%；工业与民用建筑领域占比为25.72%；地铁隧道领域占比 25.33%。核电领域因为具有较高的技术门槛，2024 年毛利率 34.95%，工业与民用建筑、地铁隧道领域毛利率在 20%-30%之间，谢谢！
2、请问公司的在手订单有多少，核电领域业务前景规划如何？
您好，公司目前在手订单较多，且产能充足，并将根据中标核电项目的建设进度进行供货。公司积极参与核电项目的投标工作，根据公开信息，国内预计每年核准 6-8 台核电机组的开发建设，核电进入了一个积极发展的时期。谢谢！
3、公司地铁项目有哪些？如何看待地铁未来的市场前景？
您好，公司已承接 30 余条地铁通风项目，包括北京、广州、深圳、西安、宁波等地的地铁通风项目。地铁作为国家重要的市政基础设施，是国家大力支持发展的领域，地铁的未来市场前景十分广阔，谢谢！
4、请问公司有尝试走出国门开展海外业务吗？
您好，公司目前主要通过“搭船出海”方式开展海外业务，后续，公司将通过“搭船出海”与“自主出海”并行战略，积极拓展海外业务。后续若有重大进展，公司将严格遵守证监会、深交所的相关规定，及时履行信息披露义务，谢谢！
5、请问公司有股权激励的计划吗？
您好，感谢您对公司的关注！关于股权激励，公司会根据市场状况、公司发展战略和股东利益等多方面因素进行综合考量。若有相关决策或进展，公司将按照规定及时履行信息披露义务。谢谢！
6、公司未来有分红计划吗？
您好，公司截止 2024 年 12 月 31 日可供分配利润为负，不符合分配利润的条件。根据最新《公司法》的相关规定，允许用资本公积金弥补亏损，公司将会结合实际情况适时考虑，谢谢！
7、子公司南方增材的 3D 打印服务业务目前开展到什么阶段？
您好，经公司董事会审议通过，公司于 2024 年底收购了南方增材少数股东权益并对其增资，以支持南方增材开展 3D 打印服务业务，包括 SLM、SL、铜打印等业务。南方增材目前已执行少量订单，并且向客户进行多轮送样、测试等。谢谢！
8、请问南方增材的 3D 打印服务业务具有什么样的特点和优势？
您好，3D 打印是一种新的加工方式，具有设计自由度高、快速定制、高精度高质量、材料多样性、环境友好等特点，对轻量化、一体化复杂内腔结构等方面有较大优势，未来前景巨大。南方增材目前具备钛合金、纯铜、不锈钢、高温合金、非金属等材料的打印能力，公司将抓住 3D 打印市场蓬勃发展的机会，积极开展 3D 打印服务，提升公司整体盈利能力，谢谢！

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