大港股份（002077）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大港股份（002077）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.6亿元，同比上升10.04%，归母净利润3175.89万元，同比上升3.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9475.29万元，同比上升32.65%，第二季度归母净利润1612.43万元，同比上升5.36%。本报告期大港股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达394.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.05%，同比增78.55%，净利率21.19%，同比减1.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计3486.25万元，三费占营收比21.76%，同比减19.36%，每股净资产5.73元，同比增0.75%，每股经营性现金流0.08元，同比减48.45%，每股收益0.05元，同比增3.99%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.22%，资本回报率不强。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-7.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达394.32%）

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