雪祺电气（001387）2025年中报简析：净利润同比下降10.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期雪祺电气（001387）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.97亿元，同比下降3.92%，归母净利润3499.46万元，同比下降10.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.55亿元，同比下降8.35%，第二季度归母净利润1595.82万元，同比下降25.5%。本报告期雪祺电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达380.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.35%，同比增3.97%，净利率3.85%，同比减8.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计3757.29万元，三费占营收比4.19%，同比增30.07%，每股净资产6.74元，同比增3.23%，每股经营性现金流0.72元，同比增197.61%，每股收益0.2元，同比减13.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.75%，资本回报率一般。去年的净利率为5.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.81%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为3.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达380.08%）

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