兴蓉环境（000598）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期兴蓉环境（000598）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.92亿元，同比上升4.59%，归母净利润9.75亿元，同比上升5.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.69亿元，同比上升0.31%，第二季度归母净利润4.67亿元，同比下降0.94%。本报告期兴蓉环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达179.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.62%，同比增5.9%，净利率23.82%，同比减0.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.84亿元，三费占营收比11.55%，同比减1.51%，每股净资产6.26元，同比增9.43%，每股经营性现金流0.31元，同比减4.37%，每股收益0.33元，同比增4.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.58%，历来资本回报率一般。去年的净利率为22.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.82%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.51%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达179.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.69亿元，每股收益均值在0.73元。

持有兴蓉环境最多的基金为汇添富品质价值混合，目前规模为38.7亿元，最新净值1.2382（8月28日），较上一交易日上涨0.3%，近一年上涨13.76%。该基金现任基金经理为温宇峰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年上半年经营业绩总体情况。
答：2025年上半年，公司实现营业收入 41.92亿元，同比增长4.59%；利润总额 12.20 亿元，同比增长 7.83%；归母净利润9.75亿元，同比增长 5.03%；截至 2025年 6月底，公司资产总额 485.03亿元，较上年末增长 0.11%；归母净资产 186.79亿元，较上年末增长 2.86%。上半年，成都市洗瓦堰再生水厂、成都市第一城市污水污泥处理厂（三期）、邛崃市餐厨废弃物处置厂等项目建成投运，成都市自来水七厂（三期）工程剩余 40万吨/日进入试运行；公司污水处理、自来水销售等业务量同比增加，叠加污水处理服务费调价等因素，带动公司收入、利润增长。

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