兰生股份（600826）2025年中报简析：净利润同比下降30.74%

据证券之星公开数据整理，近期兰生股份（600826）发布2025年中报。根据财报显示，兰生股份净利润同比下降30.74%。截至本报告期末，公司营业总收入5.53亿元，同比下降6.21%，归母净利润5693.24万元，同比下降30.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.22亿元，同比下降22.13%，第二季度归母净利润8152.24万元，同比下降6.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.13%，同比增12.09%，净利率13.49%，同比减14.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比20.98%，同比增14.2%，每股净资产5.73元，同比增11.89%，每股经营性现金流0.2元，同比增161.72%，每股收益0.08元，同比减27.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-15.66%,原因:流动资金较期初略有减少。
2. 交易性金融资产变动幅度为77.16%,原因:本期购买理财产品余额增加。
3. 应收款项变动幅度为-48.99%,原因:期末会展类应收账款余额减少。
4. 预付款项变动幅度为-64.56%,原因:期末项目未结算预付款减少。
5. 其他应收款变动幅度为39.97%,原因:期末应收股利余额增加。
6. 存货变动幅度为565.07%,原因:期末合同履约成本增加。
7. 合同资产变动幅度为772.35%,原因:期末待结算项目增加。
8. 投资性房地产变动幅度为-10.43%,原因:本期折旧减少资产净值。
9. 长期股权投资变动幅度为1.85%,原因:本期联营企业按权益法取得投资收益。
10. 固定资产变动幅度为-1.33%,原因:本期计提折旧减少资产净值。
11. 在建工程的变动原因:期末有未完工的装修工程。
12. 使用权资产变动幅度为-16.29%,原因:本期计提折旧减少资产净值。
13. 无形资产变动幅度为40.27%,原因:本期新增软件。
14. 预收款项变动幅度为56.08%,原因:期末项目预收款增加。
15. 合同负债变动幅度为130.19%,原因:期末展会项目款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-38.92%,原因:本期发放上年度年终奖。
17. 应交税费变动幅度为42.18%,原因:应交企业所得税和增值税余额增加。
18. 其他流动负债变动幅度为-49.22%,原因:待转销项税减少。
19. 长期借款变动幅度为-0.52%,原因:本期归还借款本金。
20. 租赁负债变动幅度为-23.06%,原因:本期支付租金导致负债余额减少。
21. 其他综合收益变动幅度为-32.39%,原因:本期出售金融资产，收益结转至未分配利润。
22. 营业收入变动幅度为-6.21%,原因:本期会展组织业务营业收入同比减少。
23. 营业成本变动幅度为-11.18%,原因:随着营业收入的减少营业成本也相应减少。
24. 销售费用变动幅度为-13.53%,原因:人员费用同比减少。
25. 管理费用变动幅度为14.41%,原因:人员费用同比增加。
26. 财务费用变动幅度为51.71%,原因:利息收入同比减少。
27. 研发费用变动幅度为203.57%,原因:人员费用同比增加。
28. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为161.72%,原因:提供劳务收到的现金增加。
29. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.54%,原因:购买理财产品支付的现金增加。
30. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为44.09%,原因:上年同期偿还借款以及回购公司股票。
31. 其他收益变动幅度为136.73%,原因:政府补贴同比增加。
32. 公允价值变动收益变动幅度为34.52%,原因:本期交易性金融资产公允价值变动损失较上年同期减少。
33. 信用减值损失变动幅度为-225.57%,原因:计提的信用减值损失增加。
34. 所得税费用变动幅度为138.94%,原因:本期递延所得税费用同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.13%，资本回报率一般。去年的净利率为20.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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