金开新能（600821）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金开新能（600821）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.22亿元，同比上升2.07%，归母净利润4.39亿元，同比下降9.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.69亿元，同比上升2.76%，第二季度归母净利润3.19亿元，同比上升18.53%。本报告期金开新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1082.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.17%，同比减1.76%，净利率24.07%，同比减12.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.23亿元，三费占营收比27.22%，同比增0.43%，每股净资产4.78元，同比增4.4%，每股经营性现金流0.19元，同比增13.2%，每股收益0.22元，同比减12.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.35%，资本回报率一般。去年的净利率为25.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-21.91%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.64%、货币资金/流动负债仅为9.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达65.22%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.38%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1082.93%）

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