鲁抗医药（600789）2025年中报简析：净利润同比下降64.38%

据证券之星公开数据整理，近期鲁抗医药（600789）发布2025年中报。根据财报显示，鲁抗医药净利润同比下降64.38%。截至本报告期末，公司营业总收入31.54亿元，同比下降3.83%，归母净利润1.07亿元，同比下降64.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.8亿元，同比下降0.03%，第二季度归母净利润2823.73万元，同比下降87.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.49%，同比增0.17%，净利率3.51%，同比减62.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.62亿元，三费占营收比11.49%，同比减15.36%，每股净资产4.39元，同比增2.19%，每股经营性现金流0.35元，同比增69.72%，每股收益0.12元，同比减63.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.97%，资本回报率一般。去年的净利率为6.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为2.04%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.69%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达279.71%）

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