金龙汽车（600686）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金龙汽车（600686）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入103.27亿元，同比上升5.78%，归母净利润1.16亿元，同比上升75.06%。按单季度数据看，第二季度营业总收入54.05亿元，同比下降6.54%，第二季度归母净利润6947.39万元，同比上升42.55%。本报告期金龙汽车盈利能力上升，毛利率同比增幅2.4%，净利率同比增幅26.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.56%，同比增16.46%，净利率1.56%，同比增26.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.21亿元，三费占营收比6.02%，同比减1.14%，每股净资产4.4元，同比减0.37%，每股经营性现金流2.12元，同比增387.75%，每股收益0.16元，同比增77.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.64%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-13.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.12%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2698.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.44亿元，每股收益均值在0.62元。

持有金龙汽车最多的基金为招商安泰偏股混合，目前规模为3.13亿元，最新净值0.4025（8月27日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨31.88%。该基金现任基金经理为张西林 李正伟。

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