锦江在线（600650）2025年中报简析：净利润同比下降25.6%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期锦江在线（600650）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.91亿元，同比下降12.72%，归母净利润7640.11万元，同比下降25.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.19亿元，同比下降4.97%，第二季度归母净利润6378.49万元，同比上升0.67%。本报告期锦江在线公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达122.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.59%，同比减21.07%，净利率11.06%，同比减11.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计9624.69万元，三费占营收比12.17%，同比减13.86%，每股净资产7.75元，同比增9.29%，每股经营性现金流0.02元，同比减89.13%，每股收益0.14元，同比减25.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.64%，资本回报率不强。去年的净利率为11.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达122.1%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。