康缘药业（600557）2025年中报简析：净利润同比下降40.12%

据证券之星公开数据整理，近期康缘药业（600557）发布2025年中报。根据财报显示，康缘药业净利润同比下降40.12%。截至本报告期末，公司营业总收入16.42亿元，同比下降27.29%，归母净利润1.42亿元，同比下降40.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.64亿元，同比下降15.09%，第二季度归母净利润5895.64万元，同比下降42.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率70.88%，同比减4.93%，净利率9.06%，同比减11.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.37亿元，三费占营收比44.92%，同比减4.34%，每股净资产8.23元，同比减7.05%，每股经营性现金流0.26元，同比减59.83%，每股收益0.25元，同比减39.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.92%，资本回报率一般。去年的净利率为9.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.28%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达129.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.94亿元，每股收益均值在0.7元。

持有康缘药业最多的基金为财通科创LOF，目前规模为2.45亿元，最新净值2.2287（8月27日），较上一交易日下跌2.42%，近一年上涨75.09%。该基金现任基金经理为张胤。

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