中科海讯（300810）2025年中报简析：净利润同比下降12.09%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中科海讯（300810）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9596.68万元，同比下降9.61%，归母净利润-6467.71万元，同比下降12.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4913.5万元，同比下降12.7%，第二季度归母净利润-3944.77万元，同比上升10.31%。本报告期中科海讯公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达162.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.13%，同比减46.45%，净利率-67.73%，同比减24.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2725.25万元，三费占营收比28.4%，同比增16.46%，每股净资产6.37元，同比减4.33%，每股经营性现金流-0.61元，同比减16.1%，每股收益-0.55元，同比减12.58%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-10.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.83%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-15.84%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.81%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达124.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.44元。

持有中科海讯最多的基金为长城久嘉创新成长混合A，目前规模为20.51亿元，最新净值2.1995（8月27日），较上一交易日下跌1.85%，近一年上涨95.02%。该基金现任基金经理为尤国梁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前这款芯片订单状况如何？
答：HX-00国产化核心处理芯片及搭载该芯片的高性能数据计算平台已完成研制及测试，本年将获得批量订单。

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