钢研纳克（300797）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期钢研纳克（300797）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.99亿元，同比上升9.24%，归母净利润5826.41万元，同比上升20.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.8亿元，同比上升10.91%，第二季度归母净利润4218.31万元，同比上升16.8%。本报告期钢研纳克盈利能力上升，毛利率同比增幅0.15%，净利率同比增幅24.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.93%，同比增0.15%，净利率9.63%，同比增24.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，三费占营收比27.15%，同比减5.17%，每股净资产3.26元，同比增12.98%，每股经营性现金流-0.0元，同比增99.35%，每股收益0.16元，同比增19.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-52.83%,原因:报告期汇兑收益增加和租赁融资费减少。
2. 所得税费用变动幅度为-30.91%,原因:报告期当期所得税减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为99.35%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-48.12%,原因:报告期固定资产设备投资支出增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.33%,原因:报告期借款收到的现金增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为61.35%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.91%，资本回报率一般。去年的净利率为11.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.15%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.78亿元，每股收益均值在0.46元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司检测行业的布局情况，未来发展方向？
答：公司以客户为导向重点地区布局，目前已建成北京、昆山、成都、沈阳、青岛、西安、涿州、株洲检测基地，服务覆盖华北、华东、华中、西北、西南地区，主要为金属材料检测业务。公司未来将继续致力于检测业务的发展，一是扩充检测服务品类，发展复合材料检测等相关领域，二是在尚未进行布局的重点地区推进实验室布点建设工作，三是向上下游发展，延伸检测产业链，从材料到零部件、器件、整机，注重提升一体化解决方案的能力。

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