光弘科技（300735）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期光弘科技（300735）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.18亿元，同比上升0.17%，归母净利润9934.31万元，同比上升0.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.23亿元，同比上升28.61%，第二季度归母净利润6390.28万元，同比上升61.89%。本报告期光弘科技应收账款上升，应收账款同比增幅达47.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.57%，同比减5.2%，净利率3.37%，同比减16.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比5.95%，同比增12.59%，每股净资产6.31元，同比增2.02%，每股经营性现金流0.59元，同比减37.71%，每股收益0.13元，同比增0.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-17.43%,原因:本期并购子公司及其他长期资产投资有较大金额的资金流出。
2. 存货变动幅度为190.77%,原因:本期收购的AC公司并表。
3. 固定资产变动幅度为33.33%,原因:AC公司并表及厂房设备等投入增加。
4. 商誉变动幅度为736.55%,原因:收购AC公司。
5. 财务费用变动幅度为-65.23%,原因:利息支出和汇兑损失减少。
6. 所得税费用变动幅度为-85.25%,原因:上年同期适用所得税税率较高的子公司贡献利润较多；本期尚处于免税期或较低税率的子公司盈利贡献增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.71%,原因:上年同期部分客户将付款方式由账期结算改为预付货款形式，致上期销售回款情况较好。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为125.77%,原因:本期赎回理财产品。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-939.09%,原因:本期净偿还借款金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.28%，资本回报率一般。去年的净利率为4.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达633.44%）

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