神宇股份（300563）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期神宇股份（300563）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.96亿元，同比上升0.46%，归母净利润3344.54万元，同比下降41.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.21亿元，同比上升6.42%，第二季度归母净利润2132.92万元，同比上升205.79%。本报告期神宇股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达246.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.14%，同比增23.85%，净利率8.37%，同比减42.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3309.72万元，三费占营收比8.37%，同比减12.82%，每股净资产5.98元，同比增3.81%，每股经营性现金流0.78元，同比增146.21%，每股收益0.19元，同比减40.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为35.86%,原因:公司加强经营管理，增加经营性现金流，2024年度股利分配尚未支付。
2. 在建工程变动幅度为56.24%,原因:增加购买设备，增加厂房建设投入。
3. 使用权资产变动幅度为228.64%,原因:越南孙公司增加房屋租赁。
4. 租赁负债变动幅度为209.77%,原因:越南孙公司增加房屋租赁。
5. 管理费用变动幅度为-16.95%,原因:本期股份支付同比减少。
6. 财务费用变动幅度为51.2%,原因:利息收入同比减少。
7. 所得税费用变动幅度为-66.67%,原因:本期应纳税所得额同比减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为148.63%,原因:公司加强应收款项回收，增加票据支付货款。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-856.42%,原因:增加固定资产、在建工程、无形资产投资。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为106.09%,原因:上期进行了股份回购、支付年度股利分配，本期增加股权激励行权，2024年度股利分配尚未支付。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为741.66%,原因:本期经营活动现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.04%，资本回报率一般。去年的净利率为8.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达246.7%）

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