伊之密（300415）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期伊之密（300415）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入27.46亿元，同比上升15.89%，归母净利润3.45亿元，同比上升15.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.59亿元，同比上升10.2%，第二季度归母净利润2.12亿元，同比上升15.7%。本报告期伊之密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达243.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.08%，同比减2.97%，净利率12.9%，同比减0.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比12.37%，同比减6.19%，每股净资产6.52元，同比增14.77%，每股经营性现金流0.35元，同比减5.81%，每股收益0.74元，同比增15.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为49.67%,原因:本期融资增加。
2. 长期借款变动幅度为57.6%,原因:本期融资增加。
3. 长期应收款变动幅度为39.05%,原因:佳全号融资租赁业务增长。
4. 应付票据变动幅度为54.66%,原因:业绩增长导致采购增加。
5. 财务费用变动幅度为-140.31%,原因:本期汇兑收益增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为243.9%,原因:本期融资收到的现金增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为456.96%,原因:本期融资收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.97%，资本回报率强。去年的净利率为12.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.42%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.67%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达243.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.4亿元，每股收益均值在1.58元。

持有伊之密最多的基金为东方红远见价值混合A，目前规模为12.89亿元，最新净值1.139（8月27日），较上一交易日下跌1.86%，近一年上涨50.77%。该基金现任基金经理为周杨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简单介绍一下公司 2025 年上半年经营情况？
答：2025年上半年，公司实现营业总收入为 274,629.85万元，同比增长 15.9%，归属于上市公司股东的净利润为34,459.17万元，同比增长 15.2%，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了同比增长。
公司注塑机 2025年上半年销售收入为 193,172.92 万元，同比增长 13.09%；主要增长原因为公司不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
公司压铸机 2025年上半年销售收入 55,584.22万元，同比增长 33.29%。主要增长原因为公司推出新产品后，产品销售量快速提升。
公司橡胶机 2025年上半年销售收入 11,938.64万元，同比增长 23.85%。主要增长原因是橡胶机事业部总体经营情况良好，订单饱满，海外业务快速拓展。
2025 年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润344,591,679.73 元，同比增长 15.2%。主要原因包括①行业景气度暖，收入同比增长。②全球化战略加速落地，公司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，公司的市场竞争力提升。
2025 上半年，受益于“双碳”政策推动下的绿色制造、智能制造加速落地，以及新能源汽车、家电、包装等下游行业的暖带动，公司实现了良好的经营业绩。在全体员工的共同努力下，公司坚守“技术更进一步”的理念，积极推进“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，通过持续加大研发投入和产品创新，不断推动注塑机、压铸机、橡胶机等关键产品向高端化、智能化和绿色化转型；同时，公司优化供应链管理，有效降低了生产及运营成本，生产效率显著提升，加上全球化战略的加速落地，海外市场份额进一步提升，公司综合竞争力显著增强。

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