新国都（300130）2025年中报简析：净利润同比下降38.61%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新国都（300130）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.27亿元，同比下降3.17%，归母净利润2.75亿元，同比下降38.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.26亿元，同比上升3.93%，第二季度归母净利润1.19亿元，同比下降47.77%。本报告期新国都公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达164.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.06%，同比减21.11%，净利率17.94%，同比减36.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比8.2%，同比减27.92%，每股净资产7.69元，同比减2.66%，每股经营性现金流0.24元，同比减47.2%，每股收益0.49元，同比减39.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.99%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达164.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.38亿元，每股收益均值在1.3元。

持有新国都最多的基金为财通资管数字经济混合发起式A，目前规模为6.49亿元，最新净值1.8105（8月27日），较上一交易日上涨1.34%，近一年上涨143.91%。该基金现任基金经理为包斅文。

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