据证券之星公开数据整理,近期大连电瓷(002606)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入5.81亿元,同比上升2.16%,归母净利润4658.07万元,同比下降41.07%。按单季度数据看,第二季度营业总收入3.58亿元,同比下降10.09%,第二季度归母净利润2635.52万元,同比下降61.35%。本报告期大连电瓷公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达272.37%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率28.92%,同比减13.03%,净利率8.01%,同比减42.29%,销售费用、管理费用、财务费用总计8171.05万元,三费占营收比14.06%,同比增18.14%,每股净资产3.99元,同比增9.01%,每股经营性现金流0.17元,同比增129.46%,每股收益0.11元,同比减38.89%
证券之星价投圈财报分析工具显示:
财报体检工具显示:
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2025年业绩在2.3亿元,每股收益均值在0.52元。
持有大连电瓷最多的基金为创金合信启富优选股票发起A,目前规模为0.14亿元,最新净值1.4052(8月27日),较上一交易日下跌2.28%,近一年上涨65.14%。该基金现任基金经理为王妍 张荣。
最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司工作人员及投资者一行参观了公司展厅、主要生产车间讲解企业发展历程、核心业务,主要产品。向投资者介绍公司近年来的整体发展情况和未来发展规划,并就相关进行了交流
答:一般来讲大型水电工程通常是先建电厂后建电网,公司悬瓷产品应用在输电网中,雅江水电站项目目前处于前期阶段,尚未开始绝缘子相关的招投标事项,公司暂无该工程的相关产品订单。雅江工程的电力以跨区域外送消纳为主,兼顾西藏本地需求从1.2万亿的投资额看,其规模远大于当年三峡工程,预计项目需配套多条特高压线路,公司作为我国白鹤滩水电站、三峡工程等电力工程的最大线路瓷绝缘子供应商,公司将凭借卓越的制造能力、深厚的技术积淀及显著的品牌优势,继续服务这一重大战略项目。
Q2公司的生产厂区分别在大连、江西和福建。请问各工厂具体的产能是怎样分布的?对应的市场是哪些?
目前公司有三个生产基地,大连工厂以生产特高压的产品为主,目前产能在4.5万吨到5万吨/年。福建工厂产品以出口跟国内配套为主,目前产能在1.5万吨至2万吨/年。江西工厂2021年启动建设,一期工程于2023年投产,2024年6月份实现了盈亏平衡标准设计产能6万吨/年,目前公司已开始建设二期工程, 二期达产后,届时江西工厂标准设计产能将达到8万吨/年,当下该工厂产品主要用于出口。
Q3江西工厂二期什么时候投产?
江西工厂二期工程目前进入建设后期,预计三季度开始陆续投产。
Q4请问今年订单情况如何?
公司今年已公告的甘肃—浙江、烟威送出、大同—天津南等特高压线路及国网批次集中采购项目中标超7亿元;同时,公司持续深化海外市场的开拓,在沙特、菲律宾、孟加拉等国家电力项目中取得大额订单,本年新签海外订单创历史同期新高,公司订单总量充足。
Q5请问公司特高压产品和普通产品的毛利率区别如何?
从过往几年平均水平来看,特高压产品毛利率大致维持在35%到40%之间,根据每条线路使用产品的不同,产品价格有一些差异。对于常规产品一般来说比特高压产品毛利率低约十来个点左右。
Q6瓷、玻璃、复合三种产品的区别及优劣势情况如何?
绝缘子从材质上分为瓷、玻璃和复合硅橡胶。瓷绝缘子的绝缘件由电工陶瓷制成,瓷质材料化学性能稳定,具有抗老化性能强,机械和电气性能稳定的优点,瓷件表面通常以瓷釉覆盖,防水浸润,增加表面光滑度,可提高其机械强度。在三类绝缘子中,瓷绝缘子使用最为普遍。
复合绝缘子绝缘件由玻璃纤维树脂芯棒(或芯管)和有机硅橡胶护套及伞裙组成,其特点是尺寸小、重量轻,抗拉强度高,抗污秽闪络性能优良,但抗老化能力不如瓷和玻璃绝缘子。
玻璃绝缘子则是利用钢化玻璃作为绝缘体,耐气候老化性能良好,具有自爆、易检测的特点,维护成本较低,寿命相较于复合绝缘子较长;但由于电压等级较高时,自爆率偏高,适用于人烟稀少的地方。
电力用户在不同输电线路根据途径地域的地理、气候、环境等因素选用相应材质的绝缘子。
Q7中美关税战对公司的出口业绩影响如何?
公司在美国市场销售体量不大,年销售额不足公司整体销售额的1%,对公司整体业绩影响非常小。
Q8目前公司海外市场占比大概多少?江西工厂全面达产后预期会有什么改变?
随着江西工厂一期产能的投放,海外市场销售占比预计在20%-30%左右,后期二期投产后,海外市场销售占比预计在35%~40%左右。
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