梦洁股份（002397）2025年中报简析：净利润同比增长26.27%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期梦洁股份（002397）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.34亿元，同比下降14.83%，归母净利润2541.5万元，同比上升26.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.04亿元，同比下降10.87%，第二季度归母净利润1537.86万元，同比上升35.93%。本报告期梦洁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达386.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.26%，同比减2.85%，净利率3.4%，同比增48.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.35亿元，三费占营收比32.09%，同比减7.74%，每股净资产1.62元，同比增2.13%，每股经营性现金流0.11元，同比增124.75%，每股收益0.03元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.46%，资本回报率不强。去年的净利率为1.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-20.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达386.65%）

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