慈文传媒（002343）2025年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期慈文传媒（002343）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.9亿元，同比上升282.2%，归母净利润-2308.04万元，同比下降262.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入100.42万元，同比下降97.8%，第二季度归母净利润-2510.74万元，同比下降236.02%。本报告期慈文传媒应收账款上升，应收账款同比增幅达125.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.51%，同比减89.28%，净利率-12.21%，同比减143.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1782.04万元，三费占营收比9.39%，同比减58.8%，每股净资产2.05元，同比减0.74%，每股经营性现金流-0.11元，同比增47.79%，每股收益-0.05元，同比减266.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.1%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-34.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1363.31%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达196.68%）

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