飞马国际（002210）2025年中报简析：净利润同比下降92.18%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期飞马国际（002210）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.09亿元，同比下降6.46%，归母净利润261.15万元，同比下降92.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5437.76万元，同比上升0.03%，第二季度归母净利润337.97万元，同比下降87.53%。本报告期飞马国际短期债务压力上升，流动比率达0.58。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.58%，同比增1.19%，净利率2.16%，同比减92.45%，每股净资产0.19元，同比增59.36%，每股经营性现金流0.01元，同比减63.06%，每股收益0.0元，同比减92.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.88%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-843.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.56%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.58）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达120.24%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1053.62%）

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