南极电商（002127）2025年中报简析：净利润同比下降82.52%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南极电商（002127）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.53亿元，同比下降13.07%，归母净利润1362.07万元，同比下降82.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.24亿元，同比下降25.88%，第二季度归母净利润2724.72万元，同比下降9.66%。本报告期南极电商三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达54.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.19%，同比减15.54%，净利率1.04%，同比减78.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比12.23%，同比增54.95%，每股净资产1.69元，同比减7.76%，每股经营性现金流-0.22元，同比减47.56%，每股收益0.01元，同比减82.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为20.89%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为-7.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.31亿元，每股收益均值在0.13元。

持有南极电商最多的基金为申万菱信新经济混合A，目前规模为11.78亿元，最新净值1.0572（8月27日），较上一交易日下跌2.13%，近一年上涨40.96%。该基金现任基金经理为付娟。

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