深圳华强（000062）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期深圳华强（000062）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入110.47亿元，同比上升6.42%，归母净利润2.36亿元，同比上升33.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入58.18亿元，同比下降1.72%，第二季度归母净利润1.3亿元，同比上升9.14%。本报告期深圳华强盈利能力上升，毛利率同比增幅0.15%，净利率同比增幅22.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.35%，同比增0.15%，净利率2.48%，同比增22.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.77亿元，三费占营收比4.32%，同比减9.93%，每股净资产6.66元，同比减2.48%，每股经营性现金流0.77元，同比减32.57%，每股收益0.23元，同比增33.47%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为32.38%,原因:本期实现的利润同比增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.57%,原因:本期采购货款支出较上年同期增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.38%,原因:本期支付华强科创广场工程结算款较多。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.61%,原因:本期偿还债务和取得银行借款的差额较上年同期减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为40.51%,原因:本期偿还债务和取得银行借款的差额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.07%，资本回报率不强。去年的净利率为1.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2671.69%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：对电子元器件价格的观察及趋势展望
答：电子元器件的价格在2023年和2024年经历了两年的下行，大部分电子元器件的价格已经处于底部，而且这几年激烈的价格竞争，不断推动上游芯片设计行业加速洗牌和过剩产能出清进程。在这种背景下，行业内优质原厂有调涨价格的动因和可能性，但涨价时间、能否形成广泛趋势有待进一步观察。

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