中巨芯（688549）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中巨芯（688549）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.67亿元，同比上升20.4%，归母净利润813.77万元，同比下降64.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.96亿元，同比上升24.95%，第二季度归母净利润932.15万元，同比下降39.41%。本报告期中巨芯公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2757.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.47%，同比减20.14%，净利率1.03%，同比减80.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2162.33万元，三费占营收比3.82%，同比增28.16%，每股净资产2.05元，同比减0.37%，每股经营性现金流0.05元，同比增86.75%，每股收益0.01元，同比减64.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为1.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-0.02%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-5.27%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.61%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2757.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1200.0万元，每股收益均值在0.01元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。