福斯达（603173）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福斯达（603173）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.76亿元，同比上升62.14%，归母净利润2.51亿元，同比上升140.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.81亿元，同比上升57.81%，第二季度归母净利润1.35亿元，同比上升249.1%。本报告期福斯达盈利能力上升，毛利率同比增幅24.07%，净利率同比增幅48.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.23%，同比增24.07%，净利率17.02%，同比增48.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1988.37万元，三费占营收比1.35%，同比减69.38%，每股净资产11.25元，同比增20.06%，每股经营性现金流3.97元，同比增855.38%，每股收益1.59元，同比增144.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为320.17%,原因:报告期购买结构性存款产品增加。
2. 应收票据变动幅度为-33.39%,原因:本期非高信用等级银行承兑汇票减少。
3. 应收款项融资变动幅度为-70.98%,原因:本期高信用等级银行承兑汇票减少。
4. 在建工程变动幅度为59.04%,原因:报告期募投项目年产15套深冷装备及配套智能制造研发中心建设项目在建工程增加。
5. 应付账款变动幅度为47.19%,原因:报告期公司业务规模增长。
6. 其他流动负债变动幅度为-42.06%,原因:已背书未到期票据及融信未终止确认金额减少。
7. 预计负债变动幅度为135.5%,原因:本期未决诉讼的预计支出增加。
8. 递延收益变动幅度为445.84%,原因:本期收到与资产相关政府补助增加。
9. 营业收入变动幅度为62.14%,原因:本期业务增长，收入随之增长。
10. 营业成本变动幅度为51.17%,原因:营业收入上升。
11. 管理费用变动幅度为34.74%,原因:公司业务规模增加，职工人员增加，职工薪酬、办公费、招待费等增加。
12. 财务费用变动幅度为-919.66%,原因:上半年利息收入及汇兑收益较去年同期增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为855.38%,原因:公司报告期销售规模增加，收到的货款相应增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.96%,原因:报告期公司理财投资支付的现金减少及收回投资收到的现金增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-950.24%,原因:报告期公司股票分红增加、取得借款收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.65%，资本回报率强。去年的净利率为10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为12.68%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.49%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达273.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.08亿元，每股收益均值在2.54元。

持有福斯达最多的基金为国金自主创新混合A，目前规模为2.28亿元，最新净值0.7777（8月27日），较上一交易日下跌1.22%，近一年上涨66.41%。该基金现任基金经理为孙欣炎。

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