柳钢股份（601003）2025年中报简析：净利润同比增长579.54%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期柳钢股份（601003）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入346.75亿元，同比下降8.32%，归母净利润3.68亿元，同比上升579.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入175.56亿元，同比下降1.57%，第二季度归母净利润1.07亿元，同比上升545.47%。本报告期柳钢股份短期债务压力上升，流动比率达0.58。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.72%，同比增12.2%，净利率2.0%，同比增1115.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.97亿元，三费占营收比2.59%，同比增7.93%，每股净资产3.41元，同比减1.44%，每股经营性现金流0.64元，同比增85.15%，每股收益0.14元，同比增600.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.74%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-4.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.82%、流动比率仅为0.58）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.88亿元，每股收益均值在0.39元。

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