涛涛车业（301345）：2025年中报显示强劲增长与应收账款风险并存

近期涛涛车业（301345）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

根据涛涛车业（301345）发布的2025年中报，公司在报告期内实现了显著的营收和利润增长。具体数据显示，截至本报告期末，公司营业总收入达到17.13亿元，同比上升23.19%；归母净利润为3.42亿元，同比上升88.04%；扣非净利润为3.39亿元，同比上升89.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为10.74亿元，同比上升23.33%；归母净利润为2.56亿元，同比上升95.25%。

盈利能力增强

公司的盈利能力在报告期内显著增强。毛利率为39.99%，同比增加了11.35个百分点；净利率为19.97%，同比增加了52.64个百分点。每股收益为3.15元，同比增加了89.76%。这些数据表明公司在提高产品附加值和控制成本方面取得了显著成效。

成本与费用控制

尽管营收和利润大幅增长，但公司的成本和费用控制也表现出色。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.17亿元，占营收的比例为12.66%，同比下降了13.68个百分点。这表明公司在优化内部管理、提高运营效率方面取得了进展。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款在报告期内有所上升，同比增幅达48.01%，达到8.32亿元。同时，每股经营性现金流为4.48元，同比增加了70.45%。虽然经营性现金流表现良好，但应收账款的快速增长可能带来一定的资金回收风险，需密切关注。

主营业务分析

从主营业务构成来看，智能电动低速车是公司最主要的收入来源，收入占比为67.23%，主营收入为11.52亿元，同比增长30.65%。特种车收入占比为28.59%，主营收入为4.90亿元，同比增长8.22%。从地区分布来看，美国市场贡献最大，收入占比为78.09%，主营收入为13.38亿元。

发展前景与挑战

总体而言，涛涛车业在2025年上半年表现出强劲的增长势头，特别是在智能电动低速车领域的市场拓展和盈利能力提升方面成绩斐然。然而，应收账款的快速增加和现金流管理仍需进一步优化，以确保公司未来的可持续发展。

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