恒实科技（300513）2025年中报：业绩下滑显著，现金流改善但债务压力增大

近期恒实科技（300513）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恒实科技（300513）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为4.03亿元，同比下降28.66%；归母净利润为-1.06亿元，同比下降107.87%；扣非净利润为-1.08亿元，同比下降110.38%。第二季度单季营业总收入为2.8亿元，同比下降38.24%；归母净利润为-7452.65万元，同比下降79.97%；扣非净利润为-7548.1万元，同比下降81.86%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下降，毛利率为6.94%，同比减少60.62%；净利率为-26.9%，同比减少190.67%。各主营业务中，系统集成业务收入最高，达到2.58亿元，占主营收入的64.04%，但毛利率仅为5.21%。软件开发业务毛利率最高，达到28.87%，但收入占比仅为2.53%。

成本与费用分析

本报告期，公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为23.77%，同比增加32.82%。其中，财务费用、销售费用和管理费用总和为9576.92万元，显示出公司在成本控制方面面临较大压力。

现金流与债务状况

尽管公司整体业绩不佳，但经营活动产生的现金流量净额有所改善，每股经营性现金流为0.32元，同比增长142.49%。然而，公司债务压力依然较大，有息负债为8.63亿元，同比增长10.64%。货币资金为3.03亿元，同比增长101.85%，但货币资金与流动负债的比例仅为25.89%，需关注其短期偿债能力。

发展前景与挑战

公司在数字能源、通信技术服务及智能物联应用领域持续投入，报告期内承接了多个电网数字化建设项目，并在新能源领域实施了多个绿色能源项目。公司还积极部署人工智能业务转型，形成了基于动态知识库的信息系统智能问数及机器人语言交互解决方案。然而，面对激烈的市场竞争和技术变革，公司需要进一步提升技术创新能力和市场竞争力，以应对当前的经营困境。

总结

总体来看，恒实科技2025年中报业绩表现不佳，盈利能力大幅下滑，成本费用上升明显，债务压力较大。虽然现金流状况有所改善，但仍需密切关注其未来的经营策略和市场表现。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。