华峰超纤（300180）2025年中报：营收下滑但盈利能力增强，现金流和应收账款需关注

近期华峰超纤（300180）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华峰超纤（300180）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为19.72亿元，同比下降16.61%；归母净利润为7568.15万元，同比上升11.18%；扣非净利润为5331.87万元，同比上升19.23%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所增强，毛利率为16.88%，同比增加了4.47%，净利率为3.75%，同比增加了28.85%。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为9.18亿元，同比下降21.69%；第二季度归母净利润为1367.16万元，同比下降69.63%；第二季度扣非净利润为286.11万元，同比下降91.25%。这表明公司在第二季度面临较大的经营压力。

主要财务指标

• 毛利率：16.88%，同比增加4.47%
• 净利率：3.75%，同比增加28.85%
• 三费占营收比：8.09%，同比增加3.47%
• 每股净资产：2.67元，同比增加1.63%
• 每股经营性现金流：0.18元，同比减少9.86%
• 每股收益：0.04元，同比增加11.11%

现金流和负债情况

公司货币资金为4.14亿元，同比增加17.15%；应收账款为6.17亿元，同比减少11.76%；有息负债为7.16亿元，同比大幅减少55.13%。虽然货币资金有所增加，但应收账款仍较高，且货币资金与流动负债的比例仅为29.5%，需关注现金流状况。

主营收入构成

公司主营收入主要来自超细纤维合成革、超细纤维底坯、尼龙6、绒面材料等产品。其中，超细纤维合成革收入为5.98亿元，占总收入的30.30%，毛利率为14.47%；超细纤维底坯收入为5.07亿元，占总收入的25.72%，毛利率为10.61%；尼龙6收入为4.37亿元，占总收入的22.16%，毛利率为7.27%；绒面材料收入为2.36亿元，占总收入的11.98%，毛利率为28.42%。此外，威富通技术服务收入为7841.98万元，占总收入的3.98%，毛利率高达84.37%。

发展回顾与核心竞争力

公司自2002年成立以来，专注于超纤材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于制鞋、箱包、服装、家居、汽车内饰等领域。公司还新增了尼龙6业务，并在移动支付领域通过威富通提供专业服务。公司在超纤和尼龙6业务方面具备较强的自主研发能力和稳定的客户关系，而在威富通业务方面则凭借早期进入移动支付领域的优势，积累了丰富的技术和市场资源。

财务分析总结

总体来看，华峰超纤在2025年上半年虽然营业收入有所下滑，但盈利能力有所增强，尤其是毛利率和净利率的提升较为明显。然而，公司需关注现金流状况和应收账款的管理，确保资金链的稳定性和健康运营。

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