湘佳股份（002982）2025年中报：营收增长但利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期湘佳股份（002982）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

湘佳股份（002982）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为21.34亿元，同比上升15.13%。然而，归母净利润仅为584.79万元，同比下降59.95%。扣非净利润更是录得-541.04万元，同比下降136.97%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力出现了显著下降。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为10.56亿元，同比上升11.38%。但第二季度归母净利润为-2869.52万元，同比下降184.37%，扣非净利润为-3066.09万元，同比下降204.62%。这进一步反映了公司在二季度的盈利能力恶化。

主要财务指标

• 毛利率：12.64%，同比减少16.42%。
• 净利率：0.05%，同比减少92.84%。
• 三费占营收比：12.09%，同比减少8.1%。
• 每股净资产：7.73元，同比减少27.57%。
• 每股经营性现金流：0.27元，同比减少59.34%。
• 每股收益：0.03元，同比减少70.0%。

这些数据表明，尽管公司在控制费用方面取得了一定成效，但其盈利能力大幅下降，尤其是净利率和每股收益的显著下滑。

应收账款与现金流

本报告期，湘佳股份的应收账款体量较大，当期应收账款为2.65亿元，占最新年报归母净利润的比例高达269.72%。此外，经营活动产生的现金流量净额同比减少了42.08%，主要原因是加大了大宗原料的库存。这提示公司需要关注现金流状况，确保有足够的流动性支持日常运营。

债务状况

公司的有息负债为17.52亿元，同比增加了27.98%，有息资产负债率已达40.75%。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了398.27%，主要是由于美食心动工厂项目贷款增加。高负债水平可能对公司未来的财务灵活性产生一定影响。

经营情况评述

公司主要从事种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售等业务，已形成全产业链经营模式。虽然公司在冰鲜市场建立了成熟的商超营销体系，并在行业内处于领先地位，但黄羽肉鸡产业受周期性、区域性与季节性影响明显，行业正向规模化、集约化、冰鲜化转型。

综上所述，湘佳股份在2025年上半年实现了营业收入的增长，但利润大幅下滑，需特别关注现金流和债务状况，以确保公司未来的可持续发展。

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