古麒绒材（001390）2025年中报：营收增长但现金流和应收账款承压

近期古麒绒材（001390）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

古麒绒材（001390）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为5.37亿元，同比上升5.02%；归母净利润为9839.64万元，同比上升1.83%；扣非净利润为9623.24万元，同比上升2.62%。然而，第二季度的表现不如全年，营业总收入为3.44亿元，同比下降1.3%；归母净利润为6029.05万元，同比下降3.49%；扣非净利润为5849.07万元，同比下降5.22%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：25.29%，同比减少6.26%。
• 净利率：18.32%，同比减少3.04%。
• 三费占营收比：3.06%，同比减少10.33%。

资产与负债

• 货币资金：5亿元，同比增加296.46%。
• 应收账款：5.68亿元，同比增加47.27%。
• 有息负债：2.66亿元，同比减少1.43%。

每股指标

• 每股净资产：7.78元，同比增加38.61%。
• 每股收益：0.62元，同比减少3.52%。
• 每股经营性现金流：-0.72元，同比减少222.22%。

现金流与应收账款

公司经营活动产生的现金流量净额大幅下降，同比减少262.96%，主要原因是部分大客户应收在账期内未到收款节点。此外，应收账款同比增加47.27%，达到5.68亿元，表明公司在销售增长的同时，应收账款回收压力增大。

主营业务分析

公司主营业务集中在羽绒产品，特别是鸭绒和鹅绒，分别占主营收入的60.66%和38.61%。鸭绒产品的毛利率为21.51%，而鹅绒产品的毛利率为30.77%，显示出鹅绒产品更高的盈利能力。

发展前景与挑战

尽管公司在羽绒行业中占据重要地位，并且与多个知名品牌建立了合作关系，但其面临的挑战也不容忽视。现金流和应收账款的状况需要密切关注，尤其是在市场竞争加剧和经济环境不确定的情况下。公司应继续优化应收账款管理和现金流管理，确保稳健的财务状况。

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