新莱福（301323）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新莱福（301323）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.51亿元，同比上升8.27%，归母净利润6720.39万元，同比下降8.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.44亿元，同比上升8.0%，第二季度归母净利润3673.82万元，同比下降2.07%。本报告期新莱福公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达136.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.0%，同比减6.73%，净利率14.7%，同比减17.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4956.69万元，三费占营收比10.99%，同比增21.07%，每股净资产20.19元，同比增5.43%，每股经营性现金流0.12元，同比减62.31%，每股收益0.65元，同比减8.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.75%，资本回报率一般。去年的净利率为16.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.33%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.75%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达136.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.65亿元，每股收益均值在1.57元。

持有新莱福最多的基金为中邮中小盘灵活配置混合A，目前规模为2.13亿元，最新净值2.736（8月26日），较上一交易日下跌1.41%，近一年上涨74.2%。该基金现任基金经理为曹思。

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