威尔高（301251）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期威尔高（301251）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.15亿元，同比上升58.71%，归母净利润4520.25万元，同比上升18.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.05亿元，同比上升64.66%，第二季度归母净利润2288.67万元，同比上升32.1%。本报告期威尔高应收账款上升，应收账款同比增幅达57.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.69%，同比减13.58%，净利率6.32%，同比减25.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计3716.73万元，三费占营收比5.2%，同比减29.29%，每股净资产11.45元，同比增6.47%，每股经营性现金流-0.77元，同比减271.81%，每股收益0.34元，同比增21.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为2.86%，资本回报率不强。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.81%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达734.54%）

持有威尔高最多的基金为国寿安保低碳经济混合A，目前规模为0.72亿元，最新净值0.885（8月26日），较上一交易日下跌1.7%，近一年上涨69.9%。该基金现任基金经理为姜绍政。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：泰国工厂目前产能安排怎么样，泰国工厂的主要产品定位是怎样的？
答：尊敬的投资者，您好！泰国经营正按计划有序推进，年底计划产能扩充到 10 万㎡/月，泰国主要以 I 电源和汽车电子产品为主。在 I 电源产品领域，DC-DC 产品上突破 30L 产品技术壁垒，实现终端小批量出货，通过对高散热材料的研究测试，特殊埋铜工艺的导入，助力 DC-DC高端电源模块实现批量生产。感谢您的支持和关注！

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