鹭燕医药（002788）2025年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期鹭燕医药（002788）发布2025年中报。根据财报显示，鹭燕医药增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入104.0亿元，同比上升0.91%，归母净利润1.55亿元，同比下降18.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入52.26亿元，同比上升1.08%，第二季度归母净利润8320.62万元，同比下降21.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.1%，同比减5.08%，净利率1.48%，同比减20.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.91亿元，三费占营收比4.72%，同比增0.9%，每股净资产8.18元，同比增1.8%，每股经营性现金流0.54元，同比减28.77%，每股收益0.4元，同比减18.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.96%,原因:在建工程投入减少。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为36.07%,原因:本期归还贷款及利息支出减少。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为86.4%,原因:投资活动及筹资活动净流出同比减少，导致现金余额下降幅度小于上年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.9%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.61%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.53%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1802.11%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。