精艺股份（002295）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期精艺股份（002295）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.81亿元，同比上升38.8%，归母净利润1085.91万元，同比下降42.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.02亿元，同比上升31.62%，第二季度归母净利润313.48万元，同比下降73.42%。本报告期精艺股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3444.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.99%，同比减13.63%，净利率0.46%，同比减58.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计3792.76万元，三费占营收比1.59%，同比减4.23%，每股净资产5.39元，同比增0.87%，每股经营性现金流-0.81元，同比增13.25%，每股收益0.04元，同比减50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为106.25%,原因:已贴现未到期商业承兑汇票增加。
应收款项融资变动幅度为1331.69%,原因:持有的银行承兑汇票增加。
预付款项变动幅度为513.5%,原因:预付供应商款项增加。
其他应收款变动幅度为22.33%,原因:应收租金款增加。
存货变动幅度为67.84%,原因:原材料以及产成品增加。
长期股权投资变动幅度为42.09%,原因:增加对联营公司投资以及对联营公司权益法核算计提的收益。
在建工程变动幅度为-26.72%,原因:工程项目验收转固。
其他非流动资产变动幅度为-32.38%,原因:子公司预付设备款及工程款减少以及将前期债券投资款重分类。
应付票据变动幅度为247.06%,原因:开具银行承兑汇票增加。
应付账款变动幅度为110.6%,原因:应付供应商货款增加。
合同负债变动幅度为-65.08%,原因:预收客户款项减少。
应付职工薪酬变动幅度为-35.68%,原因:发放了上年末计提的职工薪酬。
应交税费变动幅度为-23.63%,原因:报告期末应交增值税及附加税减少。
其他应付款变动幅度为76.54%,原因:股东现金股利待派发。
其他流动负债变动幅度为215.08%,原因:已贴现未到期的商业承兑汇票增加。
营业收入变动幅度为38.8%,原因:报告期业务增长及铜价上涨。
营业成本变动幅度为39.48%,原因:报告期业务增长及铜价上涨。
销售费用变动幅度为3.53%,原因:业务增长，支出增加。
管理费用变动幅度为34.29%,原因:业务增长及拓展，支出增加。
财务费用变动幅度为40.8%,原因:贷款利息支出、贴现利息支出增加。
所得税费用变动幅度为-107.03%,原因:子公司税收优惠政策减免以及应纳税所得额减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为13.25%,原因:报告内销售回款增长幅度大于采购付款增长幅度。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.71%,原因:收回债券投资的部分本金。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.0%,原因:流动资金贷款净流入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为2.63%，资本回报率不强。去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.04%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：