国统股份（002205）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国统股份（002205）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.9亿元，同比上升6.96%，归母净利润-2527.63万元，同比上升45.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.63亿元，同比上升30.73%，第二季度归母净利润624.96万元，同比上升124.51%。本报告期国统股份盈利能力上升，毛利率同比增幅34.66%，净利率同比增幅35.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.94%，同比增34.66%，净利率-17.5%，同比增35.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比53.72%，同比增0.28%，每股净资产1.92元，同比减39.07%，每股经营性现金流-0.16元，同比减181.51%，每股收益-0.14元，同比增45.47%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为-27.59%,原因:本期归还短期借款。
2. 长期借款变动幅度为-15.2%,原因:本期归还长期借款。
3. 其他应付款变动幅度为20.25%,原因:本期向集团借款。
4. 营业收入变动幅度为6.96%,原因:产品生产增量。
5. 销售费用变动幅度为-40.53%,原因:费用支出减少。
6. 管理费用变动幅度为18.66%,原因:费用支出增加。
7. 所得税费用变动幅度为-120.01%,原因:公司所属子公司盈利状况不同。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-181.51%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1075.21%,原因:投资活动现金流出增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为280.12%,原因:筹资活动流出同比减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为9.28%,原因:筹资活动现金净流量增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-38.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-7.28%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.17%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年半年度经营情况
答：根据公司披露的 2025 年半年度业绩预告，公司归属于上市公司股东的净利润区间预计在-3200 万元至-2000 万元，与上年同期相比，增幅达到 30.96%-56.85%。从业绩上来看，持续向好；从行业来看，市场较前几年而言面临了新的机遇。由于部分工序冬季（尤其西北、东北地区）无法进行，公司部分生产单位一般从 4 月开始生产，收入将在三、四季度有所体现。

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