山东威达（002026）2025年中报简析：净利润同比增长9.31%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山东威达（002026）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.14亿元，同比下降15.37%，归母净利润1.58亿元，同比上升9.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.74亿元，同比下降19.85%，第二季度归母净利润9862.32万元，同比上升14.98%。本报告期山东威达盈利能力上升，毛利率同比增幅4.39%，净利率同比增幅28.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.09%，同比增4.39%，净利率17.28%，同比增28.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2847.89万元，三费占营收比3.12%，同比减46.93%，每股净资产8.31元，同比增5.44%，每股经营性现金流0.43元，同比增86.32%，每股收益0.35元，同比增9.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.73%,原因:本报告期净偿付银行借款及购买银行理财产品增加。
2. 在建工程变动幅度为292.7%,原因:上海拜骋三期建设项目投资。
3. 短期借款变动幅度为-79.21%,原因:短期银行借款到期归还。
4. 应收款项融资变动幅度为-38.28%,原因:应收银行承兑汇票背书转让增加。
5. 其他债权投资变动幅度为-45.48%,原因:可转让大额银行存单减少。
6. 应付票据变动幅度为122.41%,原因:以银行承兑汇票方式支付货款增加。
7. 财务费用变动幅度为-258.42%,原因:本报告期利息收入增加。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为86.38%,原因:上年同期本项目金额较低。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.48%,原因:本报告期购买银行理财产品增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-787.85%,原因:本报告期净偿付银行借款。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1626.52%,原因:本报告期净偿付银行借款及购买银行理财产品增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.11%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为13.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达179.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.44亿元，每股收益均值在0.77元。

持有山东威达最多的基金为博时信用债券A/B，目前规模为45.17亿元，最新净值3.6125（8月26日），较上一交易日下跌0.3%，近一年上涨25.22%。该基金现任基金经理为过钧。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。