平安电工（001359）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期平安电工（001359）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.7亿元，同比上升16.24%，归母净利润1.35亿元，同比上升29.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.11亿元，同比上升14.82%，第二季度归母净利润8268.79万元，同比上升34.93%。本报告期平安电工应收账款上升，应收账款同比增幅达31.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.16%，同比增1.12%，净利率23.68%，同比增11.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计3557.34万元，三费占营收比6.24%，同比减17.54%，每股净资产10.29元，同比增10.64%，每股经营性现金流0.5元，同比增649.99%，每股收益0.73元，同比增13.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为14.94%,原因:前期应收账款陆续到期回款。
2. 营业收入变动幅度为16.24%,原因:新能源安全防护复合零部件、玻璃纤维布及制品收入增加。
3. 销售费用变动幅度为22.4%,原因:销售规模增加。
4. 管理费用变动幅度为13.74%,原因:规模扩大，薪酬福利及办公费用增加。
5. 财务费用变动幅度为-259.07%,原因:报告期利息收入增加，汇兑收益增加。
6. 所得税费用变动幅度为19.66%,原因:利润总额增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为649.99%,原因:上期增加原材料采购金额。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为116.04%,原因:上期增加购买现金管理金额。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.4%,原因:上期收到募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.93%，资本回报率强。去年的净利率为20.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.82%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为14.72%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达127.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.65亿元，每股收益均值在1.43元。

持有平安电工最多的基金为招商中证2000指数增强A，目前规模为3.21亿元，最新净值1.6996（8月26日），较上一交易日上涨0.59%，近一年上涨100.21%。该基金现任基金经理为王平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：与同行业竞争对手浙江荣泰相比，我们有哪些优势？在收入利润资产规模相当的情况下，如何弥合与浙江荣泰的市值差距？
答：尊敬的投资者，您好！平安电工深耕云母绝缘材料行业 30余年，旗下拥有八大产业链的配套工厂，得益于公司全产业链布局的优势，从原料端到云母制品每个生产环节能够最大限度地发挥成本优势，降低生产成本，提高产品竞争力。平安电工定位为材料型产品型公司，公司未来的发展将坚守战略定力，坚持为人类电与热的安全发展做出技术贡献，以优异的成绩报股东和投资者。

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