登康口腔（001328）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期登康口腔（001328）发布2025年中报。根据财报显示，登康口腔营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入8.42亿元，同比上升19.72%，归母净利润8515.53万元，同比上升17.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.11亿元，同比上升20.11%，第二季度归母净利润4200.27万元，同比上升19.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率52.61%，同比增12.1%，净利率10.12%，同比减1.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.3亿元，三费占营收比39.23%，同比增17.55%，每股净资产8.19元，同比增3.27%，每股经营性现金流0.38元，同比增22.86%，每股收益0.49元，同比增16.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-53.94%,原因:现金管理产品净投入金额增加。
2. 销售费用变动幅度为44.89%,原因:电商平台投流等促销费用增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-363.24%,原因:保本型现金管理业务本期净投资增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-361.54%,原因:上年同期部分应付股利8,393.47万元于2024年7月支付完毕。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-982.39%,原因:保本型现金管理业务本期净投资增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.56%，资本回报率一般。去年的净利率为10.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.56%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.03亿元，每股收益均值在1.18元。

持有登康口腔最多的基金为信澳品质回报6个月持有混合，目前规模为7.48亿元，最新净值0.5971（8月26日），较上一交易日上涨0.86%，近一年上涨10.99%。该基金现任基金经理为邹运。

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